The complex behavior of firms' size dynamics

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Oggetto del lavoro (traduzione)

Quest'articolo vuol contribuire a spiegare due fatti stilizzati nella letteratura sulla dinamica della dimensione delle imprese. Il primo fatto, evidenziato da Cabral e Mata (2003), riguarda la tendenza alla simmetria della log-dimensione quando si analizzano delle cohort distribution. Tale fatto viene spigato nell'articolo come caso particolare di sample selection bias in cui le imprese che sopravvivono hanno un tasso di crescita positivo.
Il secondo fatto stilizzato, riportato in letteratura da Quant (1966), evidenzia come la scaling free property che caratterizza spesso la distribuzione non-condizionale della dimensione delle imprese tenda a scomparire se condizioniamo le osservazioni per settore. Il nostro lavoro, modificando il processo di Kesten per tener conto di fattori comuni nella dinamica delle imprese, mostra come sia possibile avere settori che non sembrano mostrare dimensioni a legge di potenza, ma avere contemporaneamente distribuzioni aggregate che mostrano la scale free property.

Job task

This paper’s aim is to shed some light to the complex dynamics of firms’ size distribution (FSD). In particular we give an alternative explanation to the Cabral and Mata (2003) finding. In that paper they show that the distribution of surviving firms tends to the log-normal distribution. As an explanation they consider the “small-firms selection” argument and introduce the “financial constraint” model. We give an alternative explanation based on a “sample selection bias” argumentation. In other terms, a cohort of surviving firms may have a positive average rate of growth.

This simple fact breaks the assumptions needed in order to have an asymptotic Pareto FSD. Furthermore, we show how a simple modification of a well-known multiplicative process of firms’ growth, taking into account common and idiosyncratic elements, may reconcile an old aggregate-sector puzzle (Quandt, 1966) on firms’ size distribution reported in the literature.

The paper shows the possibility to have aggregate Pareto distributed FSD and non-Pareto distributed sectors.

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Referente:

Prof. Mauro Gallegati

Dipartimento di Economia

Università Politecnica delle Marche

Tel. 071 2207088

e-mail: m.gallegati@univpm.it